Риск-менеджмент в трейдинге: дневной лимит и серия стопов

Риск-менеджмент в трейдинге — это правила, которые заранее ограничивают убыток на трёх уровнях: на одну сделку, на день и на серию стопов подряд. Рабочий пример: 0,5 % депозита на стоп, дневной лимит 2 %, то есть четыре стопа, и пауза после нескольких убытков подряд. Входы такие правила не выбирают и прибыли не обещают. Они не дают одной плохой сделке или одному плохому дню выбить вас из торговли.

Обычно риск-менеджмент начинают с одной сделки: стоп на своём месте, лот от риска, на стопе уходит 0,5 % депозита. Пока сделок две-три в день, этого хватает. Плохой день выглядит иначе: стоп, ещё стоп, и к шестой сделке объём уже больше обычного, а сетапа нет. От такого дня защищают дневной лимит убытка и пауза после серии стопов.

Что такое риск-менеджмент в трейдинге

Риск-менеджмент в трейдинге держится на трёх уровнях правил, и у каждого своё число:

С риск-менеджментом часто путают мани-менеджмент. Так называют решения о деньгах на счёте в целом: какую часть капитала держать в торговле, когда выводить прибыль. Риск-менеджмент работает внутри этой суммы, со сделкой и днём. Первый уровень разобран в статье про лот от риска, здесь — второй и третий.

Ставки здесь высокие: по данным европейского регулятора ESMA, на CFD теряют деньги 74–89 % счетов частных клиентов (пресс-релиз ESMA от 27.03.2018, на английском). Риск-менеджмент задаёт цену ошибки, а прибыль по-прежнему зависит от системы.

Зачем дневной лимит ставят заранее

Решение «на сегодня хватит» тяжело принять после третьего стопа. Хочется вернуть потерянное, и следующая сделка открывается быстрее, чем обдумывается. Это состояние называют тильтом, а сделки из него — отыгрышем. Поэтому лимит выбирают утром, на свежую голову, а днём только исполняют.

Вторая причина — арифметика. Чтобы вернуть просадку, нужно заработать больше, чем потеряно:

Пять плохих дней по −2 % дают −9,6 %. Пять дней по −6 % без потолка дают уже −26,6 %, и на возврат нужно +36 %.

Как выбрать дневной лимит убытка

Дневной лимит убытка удобно считать в стопах и начинать с трёх-пяти. При риске 0,5 % на сделку дневной лимит 2 % — это четыре полных стопа.

Лимит меньше двух стопов закроет день после обычного шума: два стопа подряд бывают у любой системы. Лимит в восемь-десять стопов срабатывает, когда день уже испорчен. Поэтому мы бы начинали с трёх-пяти стопов, а точное число подбирали по своей истории.

Базу берут на начало дня. Тогда лимит — сумма, известная с утра: 2 % от $10 000 составляют $200, и до вечера она не меняется.

Серия стопов: пауза, а не новая система

Серии убытков бывают и у рабочих систем, причём чаще, чем кажется. Возьмём систему из статьи про бектест: 40 % прибыльных сделок, средняя прибыль 2R, средний убыток 1R, в среднем +0,2R на сделку. Если исходы сделок не зависят друг от друга, за 100 сделок она почти наверняка встретит длинную серию стопов (наш расчёт):

Восемь стопов подряд у системы в плюсе случаются примерно так же часто, как орёл у монеты. Значит, серия сама по себе не доказывает, что система сломалась, и менять правила посреди неё рано. Пауза защищает трейдера: после четырёх-пяти стопов тянет поднять объём или войти без сетапа. Как часто у вас бывают такие серии, видно в журнале: срез «В серии» раскладывает сделки по месту в серии прибылей и убытков.

Предупреждать или не пускать

Лимит можно держать напоминанием: вход проходит, но вы видите, что черта пройдена. А можно запретом, когда вход просто не уходит. Напоминание оставляет решение за вами, и опытному трейдеру этого бывает достаточно, но в плохой день его легко не заметить. Если вы уже ловили себя на отыгрыше, нужен запрет.

Умеет ли программа запрещать вход, стоит выяснить до установки. Что ещё у неё спросить, собрано в статье о выборе платформы для трейдинга.

Чего лимит не делает

• Не закрывает позиции. Он проверяет только новые входы, а закрыть позицию не мешает никогда.
• Считает закрытые сделки. Плавающий убыток открытой позиции попадёт в итог дня, когда она закроется, поэтому стоп в каждой сделке лимит не заменяет.
• Не снимает отложенные ордера. Ордер, который уже стоит у брокера или на бирже, исполнится без проверки. Если день закрыт, снимите их сами.

Дневной лимит в Pulse Terminal

Pulse Terminal — торговый терминал для Windows, и лимиты в нём задаются в настройках, раздел «Управление риском» (шестерёнка в правом верхнем углу окна). Ноль в поле значит «без лимита». С завода лимиты выключены, а режим стоит «предупреждать», так что включить их нужно самому.

День начинается в полночь: у брокера по времени его сервера, у биржи по UTC. Серия убытков считается по сделкам этого же дня, так что новый день начинается с чистого счётчика. Настройки общие, а считаются лимиты по тому счёту, на котором вы входите: убытки на одном брокере не закрывают день на другом.

Лимиты проверяются до отправки заявки, и кнопками BUY и SELL, и клавишами. Когда лимит сработал, терминал показывает красную плашку с причиной, например «управление риском не пускает вход: 3 убытка подряд при лимите 3». Плашка живёт около секунды, поэтому режим «предупреждать» годится как напоминание, а не как защита. Если журнал сделок ещё не прочитан, «не пускать» не пропустит вход вслепую: терминал попросит повторить через несколько секунд.

Лимиты работают и в Бектесте, иначе он не показал бы, как они себя ведут. Днём там считается весь прогон, а базой — его депозит. Так поведение после серии стопов можно отработать на симуляторе трейдинга раньше, чем на живом счёте.

Частые вопросы

Сколько процентов депозита рисковать в одной сделке?

Разумно держать от 0,5 до 2 %: выше 2 % серия стопов быстро уводит счёт в глубокую просадку. Проверить своё число помогает серия стопов: при риске 2 % восемь стопов подряд забирают около 15 % счёта, при 0,5 % — около 4 %.

Какой дневной лимит убытка выбрать?

Три-пять стопов по вашему риску на сделку: при 0,5 % на сделку это 1,5–2,5 % в день. Лимит меньше двух стопов срабатывает на обычном шуме, а лимит в восемь-десять стопов — когда день уже испорчен.

Что делать после серии убыточных сделок?

Остановиться по правилу, а не по ощущению, и на следующий день разобрать сделки: были ли они по плану. Серия сама по себе не доказывает, что система сломалась: у системы с 40 % прибыльных сделок пять стопов подряд за сотню сделок случаются почти всегда.

Закрывает ли дневной лимит открытые позиции?

Зависит от программы. В Pulse не закрывает: лимит проверяет только новые входы, а плавающий убыток войдёт в итог дня, когда позиция закроется. Поэтому стоп в каждой сделке нужен всё равно.